5月份鋼市經(jīng)歷“過山車”，每噸漲跌幅度達千元，一個月內(nèi)見證“捂盤惜售”、“恐慌拋售”的兩極市場情緒。如此暴漲暴跌，對于希冀市場平穩(wěn)運行的整個產(chǎn)業(yè)鏈而言，不是一件好事，對于下游行業(yè)更是負面影響巨大。
歸根溯源，造成此次大波動的原因之一，在于政策預(yù)期不穩(wěn)定，給投機和“熱錢”以可乘之機。政府態(tài)度及政策是中國市場非常重要的組成部分，如果政策預(yù)期模糊，資金更容易放大信息、過度解讀，容易漲過了頭，又跌過了頭。
量子力學(xué)告訴我們——世界是一體的，宇宙是一體的，大家都是命運共同體。
“一只南美洲亞馬遜河流域熱帶雨林中的蝴蝶，偶爾扇動幾下翅膀，可以在兩周以后引起美國得克薩斯州的一場龍卷風(fēng)。”量子物理學(xué)上有一個重要且著名的“蝴蝶效應(yīng)”，就可能讓你更加知道這樣一個概念“沒有人可以獨善其身”。沒有一個小小的動作不是跟世界緊密相連的。因為沒有人可以獨善其身。
就在國內(nèi)鋼價再度強勢拉漲時，韓國鋼材價格近來也持續(xù)攀升。為了刺激經(jīng)濟，美國財政部和美聯(lián)儲緊密聯(lián)手，前者發(fā)債籌資，后者印鈔購債，兩者一唱一和便憑借美元“收割”世界。截至5月24日，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表達到近8萬億美元，而在2020年初，這個數(shù)字是4萬億美元，換而言之，一年半的時間，美聯(lián)儲便印了4萬億美元（約25萬億元人民幣）的新美鈔。美國不負責(zé)任地大量印鈔，讓各國陷入超級通脹周期，其中被稱之為“世界經(jīng)濟的金絲雀”的韓國首當(dāng)其沖。
韓國：鋼材價格攀升 家電業(yè)醞釀漲價
記者通過走訪一些家電賣場了解到，由于芯片短缺蔓延到家電行業(yè)，三星等品牌的電視原本就醞釀漲價。現(xiàn)在鋼價又上漲，用鋼比較多的冰箱、洗衣機等家電，也開始面臨漲價的壓力。
在日常生活中，鋼的應(yīng)用遠遠比我們想象中還要普遍。以三星QLED量子電視為例，即便是尺寸較小的55英寸產(chǎn)品，平均售價也超過了100萬韓元、約合5700元人民幣。而伴隨原材料價格的波動，預(yù)計今年下半年部分電視的價格還要上調(diào)一成左右。
韓國消費者：看到冰箱的價格我嚇了一跳，基本都在350萬韓元左右（約合2萬元人民幣），超出我的預(yù)算好幾倍。
事實上比起家電，想要買車的韓國消費者負擔(dān)更重。汽車的鋼材使用量占到車輛自重的一半左右，每制造一輛1.7噸至2噸的大中型車，需要用掉差不多1噸鋼材。另一方面，汽車產(chǎn)品受到的芯片荒沖擊也更加嚴重。不少消費者表示，最近韓國的多款車因為芯片荒而降低配置，這是一種變相的加價。如果鋼價上漲的壓力也轉(zhuǎn)嫁給消費者的話，他們只好暫時放棄買車的打算。
韓國鋼廠接連提價 建筑行業(yè)遭受沖擊
今年以來，由于全球鐵礦石價格上漲，韓國鋼鐵巨頭跟著提高產(chǎn)品的價格，工期緊迫的建筑業(yè)遭受到了最直接的沖擊。
工程師李先生告訴記者，這處辦公樓施工工程是今年3月初開工的。當(dāng)時工地上常用的10毫米鋼筋價格，每噸為77萬韓元、約合4400元人民幣。然而隨著工程推進，鋼筋的價格一路猛漲，5月底飆升到了120萬韓元、約合6870元人民幣，不到三個月里漲了將近六成。
韓國泰成綜合建筑公司負責(zé)人 李鐘：從3月末起，鋼筋供需就開始緊張，施工現(xiàn)場遇到了很多困難。就算我們愿意出錢，正好需要的時候也不見得能拿到貨。
李先生說，不僅是不同型號的鋼筋，鋼管、型鋼等建筑用鋼材的價格都大幅上漲。相比去年年底，平均漲幅在四成左右。不少議價能力較弱的韓國中小建筑企業(yè)，已經(jīng)因鋼材短缺而延遲工程或者暫停施工。
除了建筑用鋼材之外，汽車、家具用的熱軋鋼板、造船用的6毫米以上的厚鋼板，目前每噸的價格都已經(jīng)突破了130萬韓元、約合7500元人民幣，相比年初上漲近五成。韓國鋼鐵業(yè)所需的鐵礦石幾乎全部依賴進口，而國際鐵礦石價格從年初至今累計上漲約80%，導(dǎo)致韓國鋼材產(chǎn)品價格飆漲。為減輕成本負擔(dān)，浦項制鐵、現(xiàn)代制鐵等韓國鋼鐵巨頭，接連宣布調(diào)高鋼材產(chǎn)品價格。
由于建筑、造船等行業(yè)的用鋼需求強勁，今年上半年韓國最大的鋼鐵企業(yè)浦項制鐵的訂單已經(jīng)全滿。從6月起，包括浦項制鐵在內(nèi)的韓國主要鋼鐵企業(yè)還將汽車用鋼板等主要產(chǎn)品的價格，每噸至少再提高10萬韓元、約合人民幣570元。
韓國分析人士指出，由于鐵礦石的行情還將繼續(xù)看漲，燙手的鋼材價格要想恢復(fù)到從前水平，仍需要相當(dāng)長的一段時間。
唐山調(diào)整減排措施有什么影響？鋼價高點可能已經(jīng)出現(xiàn)
世界是個地球村，韓國鋼價的波動就是我們的真實縮影，對在鋼材產(chǎn)業(yè)工作的人來說，5月或?qū)⒊蔀橛离y忘記的一段日子。在5月的前半截，鋼材勢如破竹，價格突飛猛漲；但在后半截，鋼價如坐過山車一樣暴跌。
有券商分析師認為， 在限產(chǎn)松動和原料價格偏離實際供需基本面過多的情況下，5月份的高點可能成為這輪鋼價行情的高點。
據(jù)期貨日報報道，昨日，唐山市召開關(guān)于鋼鐵企業(yè)調(diào)整燒結(jié)機停限產(chǎn)方案座談會，會議對于唐山市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)排放管控要求和比例進行了調(diào)整。
報道指出，據(jù)了解，唐山市完成超低排放改造監(jiān)測評估公示的鋼鐵企業(yè)，減免一定比例減排任務(wù)。適當(dāng)放寬煉鐵環(huán)節(jié)的管控，原執(zhí)行50%日常減排比例的春興特種鋼、中厚板、東華鋼鐵、鑫達鋼鐵、松汀鋼鐵5家企業(yè)，建議減排比例調(diào)整為30%。
中泰證券分析師郭皓、曹云在最新報告中測算，此前唐山限產(chǎn)影響鐵水產(chǎn)量約10萬噸/日，按新的減排比例測算，鐵水影響量減少約4萬噸/日，對應(yīng)全國供應(yīng)比例約1.5%。
文章認為，一方面，鋼鐵噸盈利回歸理性；另一方面，鋼價高點可能已經(jīng)出現(xiàn)，5月份的高點可能成為這輪鋼價行情的高點。
3月后鋼鐵基本面由政策主導(dǎo)，唐山邯鄲限產(chǎn)以及壓縮粗鋼產(chǎn)量預(yù)期使得鋼鐵高盈利意外到來。前期政策面對大宗商品價格上漲的打壓使得壓縮粗鋼產(chǎn)量預(yù)期降溫，加上此次唐山煉鐵減排放寬，供應(yīng)回升預(yù)計將導(dǎo)致行業(yè)盈利回歸理性。5月份的高點可能成為這輪鋼價行情的高點，一方面在限產(chǎn)松動的情況下，鋼鐵噸毛利或加工費較難在中短期內(nèi)重回那時的巔峰，另一方面原料價格偏離實際供需基本面過多，再大幅創(chuàng)新高的可能性較低。未來需求的見頂回落則是另外一個壓制因素。
中泰證券認為，唐山此次調(diào)整，投機需求將明顯降溫。
前期鋼鐵限產(chǎn)引發(fā)鋼價大漲，價格與投機需求形成正反饋，相互加強。通過鋼聯(lián)的建筑鋼日成交數(shù)據(jù)，可以大致觀測投機需求的規(guī)模。在鋼價大幅上漲的5月6日-5月11日，日均成交量可以達到30+萬噸/日；而在鋼價大幅下跌的5月13日-5月17日，日均成交量降至16.6萬噸/日。真實需求不可能在幾天內(nèi)發(fā)生如此大幅度的變化，因此數(shù)據(jù)的波動主要由投機需求的變化來驅(qū)動。因此如果限產(chǎn)預(yù)期被扭轉(zhuǎn)，投機需求有望明顯降溫。
此外，5月19日國常會指出，要高度重視大宗商品價格攀升帶來的不利影響，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導(dǎo)；5月28日證監(jiān)會召開例行發(fā)布會，表示會不斷強化市場風(fēng)險監(jiān)測，有效防范市場風(fēng)險，抑制市場過度投機，堅決查處各類違法違規(guī)行為，維護正常的市場秩序。
中泰證券認為，此次唐山調(diào)整減排管控是政策層持續(xù)關(guān)注大宗商品價格漲價的背景下發(fā)生的，其反映出來的政策面對鋼鐵限產(chǎn)態(tài)度的變化更為重要。政策態(tài)度的變化會引導(dǎo)市場預(yù)期，并最終反映在價格上。
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