7月臨近，目前各地均在基建項目上發力，努力完成“十四五”規劃開局的重要任務。作為基建中不可或缺的鋼鐵，今年以來價格出現大幅上漲，并創出歷史新高，引起市場廣泛關注。
在相關政策的引導下，鐵礦石和鋼鐵的未來價格走勢如何？對相關上市公司的影響如何？為此，5位首席（包括首席經濟學家、首席分析師）對鋼鐵行業的發展情況予以剖析。
鐵礦石價格沖高回落
針對大宗商品及原材料價格上漲問題，自5月中旬以來，國務院常務會議已經4次“點名”大宗商品。
招商基金首席經濟學家李湛表示，大宗商品價格上漲，會加大制造業中游的成本壓力，使得制造業企業生產經營成本上升，進一步傳導至下游消費領域，可能會引起通貨膨脹問題，不利于宏觀經濟穩健增長。國家對大宗商品價格上漲采取相關舉措，有利于緩解中游制造業的成本壓力，推動宏觀經濟良性發展。
統計數據顯示，今年3月31日，鐵礦石期貨主力合約在盤中創下階段性低點919.5元/噸后，一路碎步上揚，在5月12日盤中創下歷史高點1358元/噸，期間累計漲幅達48.33%。截至6月28日收盤，鐵礦石期貨主力合約達1196元/噸，較5月12日的最高價1358元/噸下降13.55%。
現貨方面，鐵礦石在3月22日創下156.35美元/噸階段新低后，一路攀升至5月12日的233.1美元/噸。截至6月28日記者發稿，鐵礦石現貨價格為218.7美元/噸。
鐵礦石價格前期上漲的原因何在？粵開證券首席策略分析師陳夢潔表示，一是海外市場在大規模貨幣寬松政策的刺激下，經濟復蘇預期和通脹預期大大提振；二是在疫情背景下，大宗商品產出地的供給收縮，疊加國內“碳中和”目標下的限產，導致供需錯配形成缺口。
對于鐵礦石價格沖高回落的走勢，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為：一方面與國家相關部委就大宗商品價格上漲采取的一系列舉措有關；另一方面源于全球央行實行貨幣寬松政策，特別是美聯儲“放水”，導致大宗商品價格出現暴漲。
在國常會4次提及大宗商品后，焦炭、焦煤、動力煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板等價格均出現不種程度的下探。
甬興證券首席經濟學家許維鴻表示，國內鋼鐵價格與全球大宗商品價格的波動基本是步調一致的。此輪全球大宗商品包括國內鋼材價格的上漲，壓縮了國內制造業的出口利潤。隨著美國貨幣政策收緊預期提升，自6月份開始，這輪大宗商品價格的非理性上漲出現明顯回調，這對中國經濟的穩步發展是有利的。對美聯儲而言，此輪大宗商品價格上漲向消費物價指數（CPI）的傳導效果非常明顯。
未來鋼價上漲空間有限
國家統計局工業司高級統計師朱虹分析表示，受大宗商品價格上漲等因素影響，工業企業新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業，下游行業的成本壓力不斷加大。下一階段，將著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸，推動工業經濟持續穩定恢復。
在此背景下，相關上市公司的生產成本、應對措施被投資者在滬深交易所互動平臺上密集提問。對此，不少上市企業給予了積極回應。通達動力回應稱，前期鋼鐵價格持續上漲，公司一方面通過價格聯動措施、與下游客戶調整產品價格等方式，轉移了部分風險；另一方面，通過技術改造，提高產能利用率，不斷降低公司的制造成本，以緩解原材料價格上漲帶來的壓力。
展望鋼鐵價格未來走勢，寶新金融首席經濟學家鄭磊表示，基建作為重點用鋼領域，在三季度仍有較大需求，對“鋼需”仍有拉動作用，預計下半年鋼鐵價格可能會穩中有升。
陳夢潔預計，在“碳中和”目標下，鋼鐵限產對供給形成一定壓制，但整體產量易上難下。預計下半年鋼鐵價格增速將放緩，但仍處于歷史較高位置。
李湛則表示，隨著“保供穩價”調控政策的貫徹實施，鋼鐵價格或逐步趨于穩定，未來增長空間較為有限。隨著美聯儲加息推進，以及全球經濟逐步回歸常態，預計鋼鐵價格或將逐步進入下行通道。
來源：證券日報
